Continental hisseleri, Deutsche Bank’ın güçlü lastik performansı nedeniyle yükseltmesinin ardından %8 arttı
Investing.com — Continental AG hisseleri, Deutsche Bank’ın öncelikle lastik bölümünün güçlü performansıyla desteklenen beklenenden daha iyi üçüncü çeyrek kazançlarını gerekçe göstererek hisseyi “tut”tan “al”a yükseltmesinin ardından Cuma günü %8 yükseldi.
Aracı kurum ayrıca hedef fiyatını 63 avrodan 65 avroya yükseltti. Bununla birlikte, zayıf hacimleri ve tarifeler ile döviz kuru baskıları gibi dış faktörleri dengeleyen dirençli fiyat ve ürün karmasına dikkat çekti.
Deutsche Bank Research’e göre, Continental’ın 2025 üçüncü çeyreğine ilişkin ön sonuçları kazançlar, nakit akışı ve grup marjları açısından beklentileri aştı.
Lastikler segmenti, gelişmiş ürün karması, istikrarlı fiyatlandırma ve maliyet verimliliği ile desteklenen bu başarının ana itici gücü olarak belirlendi.
Lastik gelirleri yaklaşık 3,5 milyar avro olarak rapor edildi. Bu rakam, yıllık bazda yaklaşık olarak sabit kaldı ve hacimlerin yaklaşık %1 düştüğü tahmin ediliyor.
Segment için düzeltilmiş EBIT marjı %14,3’e ulaştı. Bu oran, %13’lük konsensüsün oldukça üzerinde ve %10’luk bir kazanç artışına işaret ediyor. Güçlü kış lastiği talebi ve daha düşük sabit maliyetler de olumlu sonuca katkıda bulundu.
ContiTech bölümü, yıllık bazda 1,5 milyar avroya düşen gelir bildirmesine rağmen, %4,6’lık konsensüse kıyasla %6,6’lık düzeltilmiş EBIT marjı ile beklentilerin üzerinde performans gösterdi.
Deutsche Bank bunu maliyet önlemlerine ve daha düşük amortisman ve itfaya bağladı. Bu faktörlerin her ikisi de kârlılığı destekledi.
Grup düzeyinde Continental, %9,5’lik konsensüs tahminini yaklaşık %22 aşan %11,4’lük düzeltilmiş EBIT marjı kaydetti. Serbest nakit akışı 200 milyon avroya ulaştı ve 113 milyon avroluk beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Deutsche Bank, daha yüksek bir karşılaştırma tabanına rağmen, Lastik segmentinin momentumunun dördüncü çeyreğe kadar sürdürülebilir olduğunu belirtti.
Aracı kurum ayrıca, Michelin’in daha önceki uyarısının ardından sektördeki zayıflığı takiben, bu performansın Pirelli gibi rakipler için olumlu bir sinyal olabileceğini ekledi.
Lastik işi için hafifçe yükseltilen tahminlerle, Deutsche Bank’ın güncellenmiş 65 avroluk hedef fiyatı, gelişmiş karışım varsayımlarını ve daha güçlü nakit üretimini yansıtıyor.
Analistler, Continental’ın mevcut işlem seviyelerinin “cazip bir giriş noktası” sunduğunu vurguladı. Şirketin 2026 için öngörülen 6,5x EV/EBIT çarpanının, ortalama 7,8x civarında olan rakiplerinin altında kaldığını belirtti.
Deutsche Bank’a göre, bir sonraki potansiyel katalizörün 2026’nın ilk yarısında gerçekleşmesi beklenen ContiTech’in elden çıkarılmasının resmi olarak duyurulması olması bekleniyor.
Belirtilen temel riskler arasında ContiTech’in beklenen değerlemelerle elden çıkarılamaması, döviz kuru dalgalanmaları, daha zayıf talep veya fiyatlandırma ve daha yüksek hammadde maliyetleri yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
